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山东金融资产张贵言:特色化经营能力是地方AMC在金融风险化解方面的重要优势

发表时间:2019-04-02 │ 点击数:  

来源:每日经济新闻(NBD)


      2018年,在经济下行压力加大、困难挑战更多的背景下,各地方资产管理公司(以下简称地方AMC)切实履行起自己的担当和使命,发挥服务实体经济、防范化解风险、助力供给侧结构性改革。作为防范化解金融风险的一支重要力量,近年来,地方AMC已成长为中国金融市场重要的参与者、化解区域金融风险的生力军。近日,山东金融资产总经理张贵言接受了《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)的专访。

NBD:近年来,地方AMC在政策引导下,成为中国金融市场重要的参与者,你是如何看待地方AMC在化解区域金融风险方面的重要作用的?

张贵言:近年来,我国经济进入“三期叠加”和“新常态”,金融机构不良贷款余额和不良贷款率均呈现双升趋势,金融风险增大严重影响了国家及地方经济的稳定发展。商业银行不良贷款自20113季度末见底以来持续攀升,截至2018年末,不良贷款余额达到2.02万亿元。不良资产处置压力增大超出了银行自身处置能力,四大资产管理公司经过20年的发展,其杠杆率已接近上限,承接不良资产的能力受限。随着地方金融机构和地方国有企业在金融和经济体系中的占比持续上升,地方政府的风险处置责任逐渐明确。在这种情况下,财政部、银监会在2012年和2013年制定相关文件,允许符合一定条件、获得地方政府批准并在银监会备案的地方资产管理公司可以开展金融机构不良资产的批量收购处置业务。截至2018年末,全国共设立59家地方资产管理公司,其中53家已在银保监会备案。

中央经济工作会议强调,打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控金融风险,习近平总书记高瞻远瞩地指出要“深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力”,从各地方资产管理公司设立的背景来看,肩负的历史使命即是化解区域金融风险和服务实体经济发展。如果以四大资产管理公司成立为标志,今年正好是我国不良资产管理行业发展20周年。20年来,特别是近10年来,受宏观经济形势等多种因素影响,不良资产行业迎来了新的历史机遇,地方资产管理公司应运而生并快速发展,担负起守护一方金融稳定的艰巨任务和光荣使命,体现了地方资产管理公司的时代担当。地方资产管理公司的出现提高了不良资产市场的活力和效率,加快了风险化解和处置,改变了过去风险处置集中于中央政府的局面,地方AMC在化解区域金融风险、整合地方国有资产、改善地方金融生态环境、推动地方经济发展等多方面起到积极作用。

以山东省金融资产管理股份有限公司举例来说,山东金融资产成立于201412月,是山东省政府批准设立、银保监会备案的山东省首家地方国有资产管理公司。公司20155月起正式运营,经过四年的发展,公司资产管理规模达到近800亿元,在山东市场站稳了脚跟,实现了行业领先。四年来,公司主导或参与了区域内多家重要企业的破产重整,化解担保圈风险,帮助实现涅槃重生;盘活了济南、青岛两地“僵尸”楼盘,塑造金融房地产重整的专业品牌;向出现短期流动性风险的“三有企业”提供支持,帮助其增强流动性,渡过危机;精准服务山东省新一代信息技术产业、高端装备产业、现代海洋产业、医养健康产业、高端化工产业等新旧动能转换“十强产业”,支持了国内唯一自主知识产权8AT自动变速箱产业园区和国际领先炭黑产品生产线建设。公司坚守不良资产主业、发挥本土优势、深入地方,在化解区域金融风险、维护区域金融稳定、支持实体经济发展等方面的做法得到了山东省委省政府及各地市政府的高度认可,公司各项经营指标也稳步提升。由此可见,地方AMC已经成为区域金融稳定和发展的重要基石。

NBD:在目前“4(四大资管)+2(地方AMC+N(民营机构)+银行系”的多元化格局中,地方AMC在促进金融风险的化解方面有怎样的优势?

张贵言:与四大AMC和五大AIC相比,地方AMC的地缘优势明显。一是对地方经济状况和本地债务企业经营情况更加熟悉,往往具备更强的尽职调查能力和定价能力。二是与地方政府沟通便利,在资产收购涉及的资金来源、资产处置涉及的土地利用及司法保障等方面都能得到地方政府的积极支持,提高资产回收率。三是地方AMC为独立法人,经营决策链条短,自主经营管理灵活,能够快速做出反应和决策,更能适应当前不良资产零散化、碎片化、地域性强的特征,加快处置效率,也便于在不良资产市场收缩后转向其他业务,实现公司可持续发展。四是地方AMC的股东往往是省级国资平台或者地市级政府平台,在实施资产处置时可有效整合股东资源,增强司法保障,提升不良资产价值。

以山东金融资产为例,公司在2016年末增资至101.1亿元后,山东省财政厅、省社保基金理事会以及省内16地市政府均成为公司股东。公司依托股东资源联合地市政府共同出资设立合资平台公司或不良资产处置基金,利用资本纽带撬动地方资源,实现了省内的业务全面覆盖、全面下沉,触角延伸到了区县级别,与地方形成了全天候、零时差的深度合作与互动关系,为不良资产处置“最后一公里”铺平道路。公司先后发起设立济南、即墨、乳山、潍坊、临沂、泰安6家合资平台公司,并积极推进日照、滨州等合资平台公司的设立,逐步搭建全覆盖、立体化的区域金融风险化解“安全网”,有效实现业务与人员下沉,利用资本纽带整合地方资源,保障不良资产处置效率。

此外,地方资产管理公司依托地方、结合自身形成了本土特色鲜明的业务模式,容易获得市、区、县政府的支持,有利于更加快速知悉地方监管政策风向和企业情况,业务属地化管理优势明显,寻找并走出了一条适合自身发展、具有自身竞争优势、与四大资产公司相差异化的特色经营之路。山东金融资产在山东省农信社系统银行化改革、担保圈风险化解、企业破产重整、“三有企业”流动性危机救助、“僵尸”楼盘处置方面开展了积极探索,形成了成功范例。

NBD:近年来,我国企业杠杆率一直居高不下,债务负担不断加重,地方AMC在防范债务危机,推进债转股方面有怎样的优势?目前进展如何?

张贵言:业务创新能力是地方资产管理公司高质量发展的必然要求。地方AMC依托不良资产经营的核心业务,创新业务模式和方向,债转股业务会是地方AMC未来大力开展的创新业务类型。地方AMC会充分利用它的地缘机制优势,重点关注当地政府关注的、影响面大的高负债率企业,通过债务重组、债转股等方式防范、处置债务危机。

目前,山东金融资产已在多个区域性风险项目中,针对担保圈中的重点企业,公司坚持以不良资产收购为手段,以司法重整为切入点,在债务重整基础上进行债转股,对企业进行债务瘦身并注入流动性,整合外部资源帮助危机企业破茧重生。针对淄博起凤建工破产重整项目,在淄博市、区两级政府的指引下,公司充分发挥专业优势和专业能力,针对性提出“集中打包收购银行不良债权—设立母子企业重组发展基金—申请破产重整—盘活有效资产—破产清算割断担保链”的分步实施方案。公司依托不良债权收购手段,通过司法等方式,利用企业重组专项基金帮助企业开展破产重整。企业近8 亿元的对外担保成功解除,整体债务水平由近15 亿元压降至3 亿元,企业债务负担大大减轻,得以轻装上阵、再焕生机。

山东金融资产也将深抓国有企业资产负债结构调整机遇,推进开展债转股相关工作。按照2018年中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》,推动国有企业平均资产负债率到2020年年末比2017年年末降低2个百分点左右,山东金融资产与省内国有企业在应收账款表内外优化、低效资产处置盘活、债转股、联合并购、国企业混改等领域将开展深入沟通合作。

NBD:针对上市公司股权质押风险化解和为民企纾困,多家地方AMC迅速展开行动,山东省金融资产管理有限公司在这样的行动中有那些成功案例?有怎样的经验可以分享?

张贵言:山东金融资产作为国有地方资产管理公司,充分发挥应有作用,积极开展民营企业纾困。在救助对象选择上,公司主要针对有市场、有品牌、有效益的“三有企业”进行救助,在救助模式上充分利用基金化运作,引入银行、政府平台公司及社会资本设立专项基金,以债权、股权或相结合的形式进行救助,帮助企业走出困境、助力企业发展。

公司60亿元规模纾困专项债券已获上交所批复,为目前行业单笔最大规模,现已成功发行第一期债券募集资金10亿元,期限为3+2年,票面利率4.89%,边际认购倍数2.67倍,得到了机构投资者的积极认购,开创了国内地方AMC发行纾困专项债券的先河,实现利用资本市场融资有效拓展民营企业流动性救助的中长期资金来源。

下一步公司将坚决贯彻落实中央和省委省政府民营企业座谈会精神,充分发挥自身专业优势,推动纾困救助民企各项措施逐步落地。一是积极对接各级地方政府,梳理纾困救助民营企业白名单,结合企业经营财务状况“分类施策”。二是利用母子基金模式引进省、市、县三级国有资本参与民营企业纾困救助,协调银行等金融机构参与民企纾困救助项目平行出资,搭建民企纾困救助专项资金池。三是统筹利用“债权+股权”等多种市场化手段化解民营企业流动性风险及信用危机,及时向质地优良、暂时陷入困境的民营企业“输血”,通过流动性救助等多种手段提升救助民企自身“造血”能力。四是综合利用资产重组、债务置换、债转股等个性化金融服务帮助民企逐步降低杠杆,有效化解债务压力,重回健康发展轨道,实现实质性摆脱困境,从而提振金融机构对我省民营企业的投资信心,改善我省民营企业融资生态环境,有效发挥“金融稳定器”职能,全力维护省内金融秩序稳定,切实履行防范和化解区域金融风险的责任担当。